Оцінка банкрутства підприємства за моделлю Альтмана - Science Portal

Едвард отримав ступінь бакалавра економіки в Міському коледжі Нью-Йорка в 1963 році. Ступеня магістра наук в області бізнес-фінансів був удостоєний в Каліфорнійському університеті в Лос-Анджелесі в 1965 році, там же і звання доктора філософії з фінансів в 1967 році.

Що таке z-модель Альтмана?

У своїх дослідженнях Альтман використовував дані стабільних фірм і компаній, які пізніше, протягом п'яти років, збанкрутували. Z-модель Альтмана побудована за допомогою апарату мультиплікативного дискримінантного аналізу (Multiple-discriminant analysis - MDA). Його метою було визначення можливостей використання моделі для диференціації фірм, перед якими не стоїть загроза банкрутства, і компаній з високою ймовірністю майбутнього розорення. Індекс Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за минулий період. Вперше Z-модель Альтмана, для компаній, акції яких котируються на біржі, була опублікована в 1968 році. У 1983 році була опублікована модель для підприємств, у яких акції не котируються на біржі. Цю модель прогнозування банкрутства для фінансово нестабільних підприємств прийнято вважати однією з найточніших.

Як швидко і комфортно обчислити вірогідність банкрутства підприємства за підходом Альтмана?

SCIENCE HUNTER зробив для вас онлайн-додаток для обчислення ймовірності банкрутства підприємства, скористатися можна за цим засланні .

Необхідно зробити мінімум дій для обчислення, що заощадить Ваш час:

  1. Вибрати між класичною формулою і формулою для компаній, чиї акції не котируються на біржі.
  2. Заповнити дані.
  3. Натиснути кнопку "Застосувати".

Натиснути кнопку Застосувати

Після натискання кнопки з'явиться вікно з відповіддю у вигляді визначення ймовірності банкрутства, цифри і діапазону, щоб Ви могли наочно оцінити ступінь відхилення.

Після натискання кнопки з'явиться вікно з відповіддю у вигляді визначення ймовірності банкрутства, цифри і діапазону, щоб Ви могли наочно оцінити ступінь відхилення

Як це працює і які формули ми використовуємо.

Для обчислень ми використовуємо першу, класичну z-модель Альтмана для компаній, чиї акції котируються на біржі, яка опублікована в 1968 році. Ця формула виглядає наступним чином:

Z = 1.2 * A + 1.4 * B + 3.3 * C + 0.6 * D + 1.0 * E,

де:

A = власний оборотний капітал / сума активів;

B = нерозподілений прибуток / сума активів;

C = прибуток до сплати відсотків / сума активів;

D = ринкова вартість власного капіталу / позиковий капітал;

E = обсяг продажів / сума активів.

Інтервальна оцінка Альтмана:

Якщо Z <1.81 - висока ймовірність банкрутства, при Z> 2.67 -

низька ймовірність банкрутства. 1.81 <= Z <= 2.67 - стан невизначеності.

Другий варіант - підхід Альтмана, розроблений в 1983 році для компаній, чиї акції не котируються на ринку:

Z = 0.717 * A + 0.847 * B + 3.107 * C + 0.42 * D + 0.995 * E,

в цій формулі змінюється тільки показник D, тепер це балансова вартість власного капіталу у відношенні до позикового капіталу. При Z <1.23 Альтман діагностує високу ймовірність банкрутства, верхня межа не змінюється.

Для випадку економік країн СНД уточнення моделі Альтмана наведено за посиланням.

Плюси і мінуси сервісу

За допомогою даного сервісу Ви можете швидко зробити поверхневу оцінку підприємства і поглянути на нього під іншим кутом зору, що корисно для об'єктивної оцінки ситуації. Формула може не давати реальної оцінки і не гарантує точність відповіді, так як багато показників залежать від ситуації на ринку, економіки, регіону та специфіки підприємства.

Для аналізу рентабельності або фінансової неспроможності буде корисною комплексна оцінка, особливо для інвесторів або кредиторів. Проведіть аналіз, використовуючи не тільки модель Альтмана, але і інші, наприклад моделі Таффлера або Бівера. На відміну від пятифакторную моделі Альтмана, в цих способах оцінки фінансового стану організації вистачає х4 показників. В інших моделях використовуються різні коефіцієнти, наприклад в розрахунок йдуть короткострокові зобов'язання, прибуток (виручка) від продажів, оборотні і необоротні активи, враховується заборгованість, такий фінансовий показник, як чистий прибуток і так далі. Також є різні моделі Альтмана: двухфакторная (коефіцієнт поточної ліквідності і питома вага позикових коштів в активах), пятифакторная і модифікована пятифакторная.

Такий аналітичний підхід допомагає запобігти банкрутству або знати заздалегідь про майбутню неплатоспроможності і визначити фінансовий стан підприємства перед тим, як вкласти в нього кошти.

доповнення
Завдання, яке вирішував свого часу Е. Альтмана, в даний час фактично можна віднести до завдань, які вирішуються методами Data Mining. Це стосується і багатьох інших економічних завдань. Подібні завдання ми пропонуємо вирішувати за допомогою розроблених нами інструментів: попередньої обробки даних , візуалізації , кластеризації , оцінки якості навчальної вибірки , оцінки інформативності ознак та класифікації , Які розташовані на нашому порталі , На якому, крім перерахованих, є ще досить додатків, які заощадять Ваші сили і час. Крім того, вас може зацікавити також біржа проектів, послуг та інвестицій.

Дякую за увагу!

"Наука є колективна творчість вільних особистостей" В. І. Вернадський

Що таке z-модель Альтмана?
Як швидко і комфортно обчислити вірогідність банкрутства підприємства за підходом Альтмана?
Новости