1. суть збанкрутілої облігації
2. Збанкрутілі облігації компанії
3. Збанкрутілі облігації державної позики

Збанкрутіла облігація - боргове емісійний цінний папір, випущена неплатоспроможною компанією, муніципалітетом або національним урядом.

суть збанкрутілої облігації

Збанкрутіла облігація передбачає теоретичну можливість у встановлений емітентом термін отримати її заявлену вартість грошима або в формі майнового еквівалента, а щодо купонних облігацій - також суму виплачуваних відсотків. Однак через неплатоспроможність емітента провести реальне стягнення за такою облігації представляється утрудненим або неможливим.

Збанкрутіла облігація може бути видана:

• компанією, яка перебуває в процедурі банкрутства;
• неплатоспроможною компанією;
• національним урядом, який оголосив про дефолт.

Розділяють два типи банкрутства. При технічному банкрутство емітент лише тимчасово не здатний виконувати свої обов'язки, а при фактичному мова йде про стійку неплатоспроможності.

Збанкрутілі облігації, наприклад - дореволюційної Росії або американських залізничних компаній представляють інтерес для колекціонерів.

Збанкрутілі облігації компанії

За своєю економічною природою облігації є еквівалентом позики. Їх власник виступає кредитором емітента. При наявності певної суми боргу держатель облігацій має право ініціювати банкрутство емітента. При недостатності обсягу боргових зобов'язань він може об'єднатися для реалізації цієї мети з будь-яким іншим кредитором.

Згідно ст.3 27-ФЗ «Про неспроможність» підставою звернення до суду може служити прострочена заборгованість, термін сплати якої настав більше 3 місяців назад. Зазвичай власник облігацій змушений діяти в такій послідовності:

• отримати рішення суду про стягнення вартості облігації та / або купонних виплат;
• передати виконавчий документ в ФССП;
• почекати 3 місяці;
• звернеться до арбітражного суду із заявою про банкрутство.

Якщо процедура банкрутства вже розпочато, держатель облігацій має право пред'явити вимоги до банкрута незалежно від того, настав чи термін платежу по облігаціях. Претензії включаються в реєстр вимог і можуть бути погашені в ході процедур:

• санації;
• фінансового оздоровлення;
• конкурсного виробництва;
• реалізації мирової угоди.

Претензії власника облігацій в конкурсній процедурі погашаються в п'яту чергу, за умови достатності активів боржника (ст. 134 27-ФЗ).

Існує механізм перешкоджання появі збанкрутілих облігацій. Випуск емісійних цінних паперів, якими є облігації, регламентований 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів». Нормативним актом передбачена державна реєстрація кожного випуску облігацій і, відповідно, перевірка платоспроможності емітента.

Подібні механізми впроваджуються в недержавному секторі. Наприклад, в спробі захисту від технічних дефолтів по облігаціях Московська міжбанківська валютна біржа у 2009 році затвердила правила їх лістингу, допуску до розміщення та обігу.

Збанкрутілі облігації державної позики

Облігації держпозики є одним з ключових фінансових інструментів, використовуваних для залучення в казну коштів від іноземних кредиторів.

17.08.98 в РФ оголошено технічну дефолт за ключовими типам держборгу. В результаті переговорів зі Світовим банком і МВФ уряду вдалося узгодити пакет стабілізаційних заходів. Для цього було виділено ресурс в 25 млрд. Дол. Однак, цей план не був схвалений Держдумою. На той момент надходження до держбюджету не дозволяли обслуговувати навіть процентні платежі.

Дефолт був оголошений за короткостроковими держоблігаціями, прибутковість яких досягала 140% річних. Загальноприйнятою практикою інших держав в подібних ситуаціях було зниження прибутковості держоблігацій, емісія грошей, виплата заборгованості знеціненої національною валютою.