Відсутність різких і непродуманих кроків в економіці - і ось результат: базова інфляція 0%, річний прогноз - близько 10%. Все йде за планом, але ...

Другий місяць поспіль споживчі ціни в Україні не ростуть. Споживчі ціни в червні 2018 року по порівнянні з травнем не змінилися, базова інфляція склала 0%, порадував українців Держстат. Хоча з початку року ціни зросли на 4,4%. У Держстаті констатують незначне підвищення цін на алкогольні напої та тютюнові вироби, побутову техніку, трохи зросла вартість житлово-комунальних послуг і зв'язку, проживання в готелях і проїзд залізничним транспортом. Однак знизилися ціни на продукти харчування (хвала цукру і овочів відкритого грунту!), Предмети одягу і взуття (шорти, в'єтнамки, панами - яка ще одяг потрібна влітку!). Нагадаємо, що на початку 2016 року НБУ перейшов до режиму так званого інфляційного таргетування - стратегії на підтримку певного цільового значення інфляції, а не курсу гривні, як було раніше.

Основні принципи вивірені, тому і тенденції оптимістичні

Загальна ситуація з динамікою споживчих цін в Україні за першу половину цього року має помітні тенденції до поліпшення. "Істотне уповільнення темпів інфляції в II кварталі ц.р. є, в тому числі, результатом послідовної стриманою монетарної політики Нацбанку. Однак, з урахуванням можливого сезонного підвищення споживчої інфляції в жовтні-грудні, немає впевненості в тому, що буде досягнута пріоритетна мета НБУ щодо зниження споживчої інфляції до 6% ± 2 п. П. В поточному році, як це визначено «Основними принципами грошово кредитної політики на 2018 рік і середньострокову перспективу », - коментуючи динаміку нинішньої інфляції зазначив голова Ради НБУ Богдан Данилишин.

Богдан Данилишин, голова Ради НБУ

За його словами, негативно вплинути на інфляцію в липні теоретично може подальше зростання вартості пального на увазі високі світові ціни на нафту, які коливаються в діапазоні 75-80 доларів за барель); зростання цін на транспортні послуги, зокрема, в Києві з 14 липня вартість проїзду в метро збільшується з 5 до 8 грн, в наземному транспорті - з 4 до 8 грн. Можна прогнозувати, що відповідно, "підтягнуться" і ціни в маршрутках. Позитивний вплив може надати хіба що загальне уповільнення цін виробників, суттєве сезонне підвищення пропозиції плодів і овочів, зміцнення курсу гривні, яке спостерігається в останні місяці.

Варто відзначити, що літо традиційно найспокійніший період року - різких рухів в економіці під час депутатських і загальнонаціональних канікул в основному не відбувається. І тому ціни в цей період поводяться досить мляво.

Для порівняння - показники "літньої" інфляції попередніх років (у% до попереднього місяця, за даними Держстату):

2012

2013

2014

2015

2016

2017

червень

99,7

100,0

101,0

100,4

99,8

101,6

Липень

99,8

99,9

100,4

99,0

99,9

100,2

Серпень

99,7

99,3

100,8

99,2

99,7

99,9

Інфляції хочеться менше, але і на тому спасибі

Зараз в НБУ визнають, що річна інфляція в Україні поки перевищує заплановані цільові показники на більш ніж 2% і до кінця року, дай Бог утримати позиції - тобто не перевищити 10% (а краще все 9%, що було б дуже переконливо в порівнянні з торішніми 13,7%). Тоді в наступному році можна розраховувати на зниження річного показника інфляції до бажаних 5%.

Очікується, що на ціни і надалі впливатиме швидке зростання споживчого попиту, через який інфляційний тиск все ще залишатиметься значним в цьому році, вважають в Нацбанку. Однак сподіваються, що ситуацію згладить зміцнення гривні. «Українська економіка, як і раніше, істотно залежить від ситуації на зовнішніх ринках - як фінансових, так і товарних. Тому відсутність фінансової підтримки з боку офіційних кредиторів підвищує уразливість економіки і фінансового ринку України, особливо в умовах обмеженого доступу на світові ринки капіталу », - йдеться в протоколі нещодавнього засідання Комітету з монетарної політики.

"Політика інфляційного таргетування, яку твердо проводить Національний банк України, починає давати позитивні результати. Інфляція значно важливіше для економіки, ніж традиційний в Україні орієнтир - курс гривні до долара. Помірна інфляція сприяє розвитку країни. Якщо курс долара можна деякий час тримати за рахунок "спалювання" золотовалютних резервів Нацбанку (що потім неодмінно призведе до чергової кризи), то з інфляцією так не вдається. Ціни на товари і послуги швидко реагують рішучим зростанням на неадекватну політику влади або на проблеми в економіці ", - пояснює президент інвестиційної групи" УНІВЕР " Тарас Козак . І хоча до показників річної інфляції (5-6%) ще далеко, він упевнений, що вони будуть досягнуті вже в наступному році. "Якщо не буде розриву відносин з МВФ, і якщо в популістському передвиборному чаду Верховна Рада, Кабмін і Президент не нароблять дурниць", - зазначає фінансист.

Тому, з огляду на політичні та макроекономічні ризики, регулятор поки не планує пом'якшувати монетарну політику (Знижувати облікову ставку, тобто вартість грошей в економіці, з нинішніх 17%. - Авт.), Навіть в разі отримання Україною чергового траншу Міжнародного валютного фонду на суму $ 2 млрд.

Регулятор справедливо вважає, що досягнутий монетарний успіх потрібно закріпити. У другій половині року існує ймовірність збільшення тарифів на газ і, відповідно, пов'язаного з цим зростання комунальних платежів, а також ризик не домовитися з МВФ - і тоді курс легко може піти вгору. Все це нівелює досягнення, і тоді знову доведеться, як мінімум, "прикручувати" вентиль валютного регулювання.

Зміна одного слова в назві рейтингу означає, що українські банки повернули собі рівень довіри 10-річної давності!

Тим часом фінансова сфера країни теж демонструє певні успіхи. Міжнародне рейтингове агентство Moody's підвищило свій прогноз для української банківської системи зі стабільного до позитивного (при цьому рейтинг залишається на рівні спекулятивного С). В агентстві вважають, що кредитоспроможність банків нашої країни в найближчі рік-півтора буде поліпшуватися адже якість активів після генеральної банківської "прибирання" 2014-2015 рр. покращився, і система в цілому повернулася до прибутковості. Мовляв, економіка України продовжить поступово відновлюватися, стимулюючи попит на кредити і покращуючи платоспроможність позичальників. "Неначе нічого не змінилося, але, на секундочку, минулого разу прогноз був таким десять років тому", - радіє фінансовий аналітик компанії ICU Михайло Демків .

Дійсно, багато чого сталося в економіці України, і зокрема, в банківській системі, за останні роки. Але зараз, дивлячись на цифри і графіки, хочеться сподіватися, що втрачене десятиліття вже завершилося, а далі - рух вгору.

Марина Нечипоренко, Київ